首页 资讯 关注 科技 财经 汽车 房产 航行 出行

国际

如此看衰欧股?经理人弃股抱债 负利率也不怕

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2019-05-30
摘要:黄欣 综合报导 (图:AFP) 买入欧股的现金报酬是持有债券的 7 倍,但投资人依然弃股抱债,这是为何? 欧股配息超越定息收益资产殖利率,至 17 日为止的一周,欧洲 Stoxx 50 指数亦写下去年10月以来最大涨幅,不过经理人们反将 42 亿美元资金撤出欧股,是一年多
黄欣 综合报导


(图:AFP)

买入欧股的现金报酬是持有债券的 7 倍,但投资人依然弃股抱债,这是为何?

欧股配息超越定息收益资产殖利率,至 17 日为止的一周,欧洲 Stoxx 50 指数亦写下去年10月以来最大涨幅,不过经理人们反将 42 亿美元资金撤出欧股,是一年多以来规模最大。

虽然目前欧洲股债市的报酬情况与去年秋季差不多,但资产经理人的心情截然不同。《彭博社》报导,在美国银行本月的基金经理人调查中,持有现金水位来到 14 年高点,对全球成长展望则是 2011 年以来最差。

ING Groep NV 分析师 Simon Wiersma 指出,欧股股息与债券殖利率之间的估值落差正在扩大。能源、水电等产业今年的配息预测可能仍然过高,如法国电力公司、英国森特理克公司,上周均调降配息,德国莱茵集团也是50年来首度暂停配息。西班牙配息最高的石油公司 Repsol SA,也被分析师预期调降配息。

欧洲央行行长德拉吉 1 月暗示可能加码宽鬆之际,不少资金流向债市。 彭博欧元区主权债指数所追蹤的票券殖利率平均为 0.6%,且有 1/3 的债券、相当 于 2.2 兆美元资金已落入负利率。德国、法国、西班牙、比利时的短天期公债,其殖利率也在本月落入零以下。

同时 对中国经济放缓的担忧,及银行类股可能面临的危机,使欧洲 Stoxx 50 指数自 4 月高点下跌 25%。这使成分股预估配息率上升至 4.3% 的年率,比去年 12 月所估的3.7% 上升。

Prime Partners 投资长 Francois Savary 认为,若对于经济前景和通缩问题抱持乐观看法,从这波亏损中可以找出许多超值标的,与投入股市相比,目前他会优先考虑高收益企业债。

Brewin Dolphin 研究主管 Guy Foster 则认为,目前所见的企业调降配息,是情势正在继续恶化的徵兆。

责任编辑:admin